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AI 基建的第一次估值拐点

2026年7月5日，Bloomberg 指出半导体股承压，核心不是需求消失，而是资本市场开始给 AI capex 的持续性打折；与此同时，SK Hynix 的美国 ADR 计划说明上游仍在抢融资窗口。