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具身 AI 的估值幻觉
ChinAI 第372期援引《晚点》调查：一家估值超200亿元人民币的具身智能公司，机器人叠毛巾15分钟仍未完成；另有70秒搬运轴承、90秒抱箱上货架的演示。问题不是机器人能否动，而是任务经济性能否支撑估值。
Databricks 的第二曲线被 AI 估值化
2026 年 7 月 17 日，Databricks 被 TechCrunch 写到估值达 1880 亿美元。表面是一级市场热度，真正被定价的是它把 data platform 变成 AI 成本与分发入口的能力。
BofA 在问谁买单
2026-06-25，BofA 的 Sebastian Raedler 说科技股涨得太满，核心问题不是 Micron 的强劲指引，而是谁来为这波 capex 买单。对 AI 基建和模型消费方，这不是情绪判断，是供给侧现金流压力测试。
Baseten 被定价的不是云
2026 年 6 月，Baseten 以 130 亿美元估值完成 15 亿美元 F 轮。表面是 AI services 融资，实质是资本开始押注 inference capacity brokerage、低价模型接入与 routing 层的 distribution moat。
SK海力士赴美，不是融资，是AI估值迁移
SK海力士最早8月赴美上市，表面是 ADR 扩投资者基础，实质是 HBM 供应链核心资产主动向美国 AI 资本市场迁移。真正被重估的不是存储，而是推理时代的 capacity pricing power。
博通跌的不是15%，是预期
博通盘前跌超15%不是因为 AI 芯片生意差，而是供给侧叙事第一次被公开 guidance 约束：当市场把 AI infra 当作无限需求代理，低于预期本身就会重定价容量、客户集中度与估值倍数。
可灵分拆，视频模型开始单独定价
快手拟分拆可灵AI，并以200亿美元估值融资20亿美元；若5亿美元 ARR 基本属实，这不是融资新闻，而是市场第一次把视频生成模型当作独立资产类别来定价。